Trust, Company e Foundation a Mauritius: confronto

Ai sensi del diritto di Mauritius, il trust non è una persona giuridica autonoma; è una relazione giuridica in cui il trustee detiene e amministra il patrimonio in trust a beneficio dei beneficiari, in conformità con i termini dell'atto di trust. Gli attivi del trust sono di proprietà del trustee in qualità fiduciaria e sono giuridicamente distinti dal patrimonio personale del trustee. Non vi è capitale sociale, non vi è registro dei soci, né personalità giuridica. L'esistenza del trust dipende dall'atto di trust e dall'accettazione dell'incarico da parte del trustee. La società, al contrario, è una persona giuridica distinta e separata dai propri azionisti e amministratori. Ai sensi del Companies Act 2001, una società di Mauritius gode di durata illimitata (perpetual succession), può possedere attività a proprio nome, stipulare contratti, agire e essere convenuta in giudizio, e svolgere attività commerciale come entità giuridica indipendente dai propri soggetti controllanti. Gli azionisti detengono partecipazioni (azioni) nella società e beneficiano di responsabilità limitata. La società è disciplinata dal proprio memorandum e statuto (articles of association) e dal Companies Act 2001. La fondazione, istituita ai sensi del Foundations Act 2012, è una persona giuridica — a differenza del trust — ma priva di azionisti. La fondazione è costituita da un fondatore che conferisce attivi alla fondazione affinché siano detenuti e amministrati da un consiglio per finalità specifiche o a favore di beneficiari specifici. La fondazione è disciplinata dal proprio statuto (charter) e dai relativi regolamenti. A differenza della società, la fondazione non distribuisce utili a titolari di quote; essa impiega i propri attivi e redditi in conformità con le finalità dichiarate. La fondazione di Mauritius combina elementi sia del trust (finalità di beneficenza o pianificazione successoria) sia della società (personalità giuridica separata).

Nel trust, la governance spetta al trustee, il quale ha il potere e il dovere di amministrare il patrimonio in trust in conformità con l'atto di trust e nel migliore interesse dei beneficiari. Una volta costituito il trust, il settlor non conserva alcun controllo giuridico sugli attivi in trust (salvo che l'atto di trust riservi poteri specifici al settlor, i quali devono essere strutturati con estrema attenzione per evitare l'invalidità del trust). Può essere nominato un protector con funzioni di supervisione sul trustee e titolare di poteri riservati. Il trustee è soggetto a doveri fiduciari azionabili dai beneficiari. Nella società, la governance è esercitata dal consiglio di amministrazione, nominato dagli azionisti e a essi responsabile. Gli azionisti mantengono il controllo ultimo attraverso il potere di nominare e revocare gli amministratori, modificare lo statuto e approvare le operazioni rilevanti. La governance è estremamente flessibile — accordi tra azionisti e statuti sofisticati possono attribuire il controllo in molteplici modalità, inclusi diritti di voto ponderati, diritti di veto e approvazioni su materie riservate. Ciò rende la società un veicolo altamente adattabile per una governance strutturata tra più parti con interessi anche contrapposti. Nella fondazione, la governance spetta al consiglio della fondazione, che amministra gli attivi e le attività della fondazione in conformità con lo statuto. Il fondatore può riservarsi poteri significativi nello statuto — inclusi il potere di revocare la fondazione, modificarne lo statuto o impartire istruzioni al consiglio — rendendo la fondazione potenzialmente più controllabile da parte del fondatore rispetto a un trust tradizionale. Può essere nominato un supervisor (analogo al protector nel contesto del trust) con funzioni di vigilanza sul consiglio. Questo grado di controllo del fondatore, unito alla personalità giuridica separata della fondazione, la rende particolarmente attraente per i clienti di tradizione di civil law che non si sentono a proprio agio con l'istituto di common law del trust.

Una GBC (Global Business Company) a Mauritius è una società fiscalmente residente, soggetta all'imposta sulle società con aliquota standard del 15%. Tuttavia, il regime di esenzione parziale prevede un'esenzione dell'80% su specifici flussi di reddito (compresi i dividendi da società collegate estere, gli interessi di fonte estera, le royalty e le plusvalenze derivanti dalla cessione di titoli), riducendo di fatto l'aliquota applicabile al 3% su tale reddito, a condizione che siano soddisfatti i requisiti di sostanza economica (attività essenziali generatrici di reddito svolte a Mauritius, con personale qualificato adeguato e spese proporzionate). Le GBC possono accedere alla rete mauriziana di 45 convenzioni contro le doppie imposizioni in vigore (MRA, 2026), risultando efficienti per gli investimenti transfrontalieri e il rimpatrio dei dividendi. Un trust mauriziano il cui trustee sia un trustee autorizzato, il cui settlor e i cui beneficiari siano tutti non residenti, e il cui reddito sia di fonte estera, è generalmente esente dall'imposta sul reddito mauriziana. Non è prevista alcuna imposta mauriziana sulle plusvalenze. Le distribuzioni ai beneficiari non residenti non sono soggette a ritenuta alla fonte. Il trust in quanto tale non beneficia delle convenzioni contro le doppie imposizioni mauriziane, non essendo dotato di personalità giuridica, sebbene possa essere strutturato con GBC sottostanti per accedere ai benefici convenzionali. Una foundation mauriziana è trattata, ai fini fiscali, come un ente dotato di personalità giuridica (body corporate). Una foundation il cui fondatore e i cui beneficiari siano non residenti, e il cui reddito sia di fonte estera, può richiedere una Global Business Licence e beneficiare del regime di esenzione parziale alla stregua di una GBC, alle medesime condizioni di sostanza economica. Le foundation possono inoltre accedere alle convenzioni contro le doppie imposizioni qualora il Paese partner riconosca la foundation come soggetto residente. L'efficienza fiscale della foundation è pertanto sostanzialmente comparabile a quella della GBC, pur mantenendo le caratteristiche di governance e di successione proprie di una foundation.

Mauritius garantisce un grado di riservatezza relativamente elevato per tutti e tre i veicoli, sebbene la natura di tale riservatezza differisca. Gli atti di trust non sono soggetti a registrazione pubblica a Mauritius — la FSC riceve e conserva le informazioni relative alla registrazione dei trust in via riservata, e la documentazione del trust non è disponibile per la consultazione pubblica. Gli interessi beneficiari dei beneficiari del trust non sono pertanto resi pubblici, rendendo il trust una delle strutture più riservate disponibili. Le informazioni sulla titolarità effettiva del trust sono comunque conservate nel registro della FSC e messe a disposizione delle autorità competenti secondo le procedure legali appropriate. Le società a Mauritius sono tenute a mantenere un registro dei titolari effettivi, e le informazioni sulla proprietà della GBC sono note alla FSC Mauritius e alla management company. Sebbene il registro delle società di Mauritius sia pubblicamente accessibile per le informazioni di base (denominazione sociale, amministratori, sede legale), il registro dei titolari effettivi non è consultabile dal pubblico in generale — è accessibile alle autorità competenti e alle unità di informazione finanziaria. L'introduzione delle Beneficial Ownership (FSC) Rules ha rafforzato la trasparenza sulla titolarità effettiva in linea con gli standard internazionali. Anche lo statuto della fondazione e le informazioni sui beneficiari non sono pubblicamente disponibili. I documenti costitutivi della fondazione sono conservati dalla management company e dalla FSC. Il grado di riservatezza è sostanzialmente comparabile a quello del trust. Per tutti e tre i veicoli, le informazioni sono soggette a divulgazione nell'ambito dei quadri di cooperazione internazionale di Mauritius, incluso il Common Reporting Standard (CRS) e il FATCA: non ci si può quindi attendere, né rappresentare al cliente, una riservatezza assoluta.

Il trust è ampiamente considerato lo strumento di pianificazione successoria più efficace previsto dall'ordinamento di Mauritius. Poiché gli attivi in trust sono detenuti dal trustee — e non fanno parte del patrimonio ereditario del settlor — essi vengono trasferiti ai beneficiari in conformità con l'atto di trust, del tutto al di fuori del patrimonio ereditario del settlor e quindi al di fuori dell'ambito dei procedimenti successori, delle azioni di riserva ereditaria (forced heirship) e delle procedure di probate. Ciò rende i trust particolarmente utili per le famiglie transfrontaliere i cui membri sono soggetti a leggi successorie diverse. Il Trusts Act 2001 prevede che i trust di Mauritius non siano invalidi per il solo fatto di essere concepiti per eludere le norme sulla riserva ereditaria della giurisdizione di origine del settlor, fatte salve determinate condizioni. La società offre, di per sé, benefici limitati ai fini della pianificazione successoria. Le azioni della società si trasmettono in conformità con il testamento dell'azionista (o con le regole della successione legittima) e sono pertanto soggette al normale processo successorio del paese di residenza o di domicilio dell'azionista. Tuttavia, se combinata con un trust o una fondazione quale azionista holding, le azioni della società vengono sottratte al patrimonio ereditario dell'azionista e la successione viene gestita a livello del trust o della fondazione. La fondazione, come il trust, consente al fondatore di stabilire in che modo gli attivi e i redditi della fondazione debbano essere impiegati durante la sua vita e dopo il decesso, offrendo un'efficace pianificazione successoria. La fondazione presenta il vantaggio della personalità giuridica separata, il che significa che può possedere e trasferire attivi a proprio nome senza la necessità di un trustee quale proprietario legale. Per i clienti di tradizione di civil law, la fondazione può risultare più familiare e giuridicamente più certa nel proprio ordinamento di origine rispetto al trust di common law, rendendola particolarmente utile in strutture che coinvolgono la successione tra giurisdizioni di civil law e di common law.

Una società domestica (non-GBC) è il veicolo più semplice ed economico, ma presenta un'utilità limitata per la pianificazione patrimoniale internazionale, data l'assenza di benefici convenzionali e la presenza di obblighi fiscali interni. La GBC è più complessa e onerosa (per via delle commissioni di licenza FSC e dei requisiti relativi alla management company), ma offre accesso alle convenzioni contro le doppie imposizioni ed efficienza fiscale per le strutture internazionali di investimento e detenzione. Il costo annuo di mantenimento di una GBC — comprensivo di compensi della management company, sede legale, servizi di segreteria societaria, contabilità e diritti FSC — varia tipicamente tra USD 5.000 e USD 15.000 all'anno, in funzione della complessità. Il trust è un veicolo estremamente flessibile e potente, ma richiede un rapporto continuativo con il trustee e un'amministrazione regolare. I compensi annui del trustee per un trust discrezionale standard presso CTM variano in base alla complessità del patrimonio e ai servizi richiesti. L'amministrazione del trust comprende la tenuta del fascicolo del trustee, la predisposizione dei rendiconti annuali del trust, la gestione della corrispondenza con i beneficiari, la supervisione degli investimenti sottostanti e lo svolgimento di verifiche periodiche. Il trust è il veicolo preferito per la pianificazione successoria e la protezione patrimoniale pura, laddove non siano previste attività commerciali. La fondazione combina elementi sia del trust sia della società e tende a essere leggermente più complessa e onerosa da costituire rispetto a entrambi presi singolarmente, a causa della necessità di redigere uno statuto e dei regolamenti adeguati allo scopo. La fondazione è particolarmente indicata per clienti di tradizione civil law, con finalità filantropiche o con esigenze di un veicolo giuridicamente separato dotato di meccanismi di governance propri. Per la maggior parte delle finalità di pianificazione patrimoniale, il trust di Mauritius resta il veicolo di prima scelta, con la società impiegata come veicolo operativo o holding sottostante e la fondazione utilizzata in circostanze specifiche in cui le sue caratteristiche uniche siano giustificate.