Private Trust Company и профессиональный доверительный собственник на Маврикии

Профессиональный управляющий — это лицензированное юридическое лицо: на Маврикии это управляющая компания, имеющая лицензию FSC с соответствующим разрешением на осуществление функций управляющего трастом согласно Закону о финансовых услугах 2007 года, которая на коммерческой основе оказывает услуги управляющего множеству клиентов-трастов. CTM, работающая под брендом Sunibel, является профессиональным управляющим именно такого типа и обладает полной лицензией управляющей компании FSC. Профессиональные управляющие располагают выделенными командами по администрированию трастов, внутренними системами комплаенса, возможностями инвестиционного надзора и системами регуляторной отчётности. Профессиональный управляющий действует в фидуциарном качестве в интересах бенефициаров траста, независимо от влияния учредителя, и подчиняется надзору FSC Маврикия, требованиям ПОД/ФТ согласно FIAMLA и фидуциарным обязанностям, подлежащим исполнению в соответствии с Законом о трастах 2001 года. Управляющий осуществляет дискреционные полномочия по управлению активами траста, производит выплаты и администрирует траст в соответствии с его условиями. Профессиональный управляющий обладает институциональными знаниями, регуляторной экспертизой и административной инфраструктурой, которые индивидуальные или семейные управляющие, как правило, воспроизвести не могут. Стоимость услуг профессионального управляющего представляет собой ежегодное вознаграждение — обычно фиксированное или рассчитываемое как процент от активов под управлением, — выплачиваемое из активов траста. Вознаграждение профессионального управляющего должно быть прозрачно раскрыто и подлежит согласованию в начале сотрудничества. Чётко определённая структура вознаграждения управляющего обеспечивает надлежащее администрирование траста без неоправданного истощения капитала.

Частная трастовая компания (PTC) — это компания, учреждённая специально для того, чтобы выступать управляющим одного или нескольких трастов конкретной семьи или группы связанных семей. В отличие от профессионального управляющего, PTC не оказывает услуги управляющего на коммерческой основе третьим лицам — она действует исключительно в интересах траста (трастов), для которых была учреждена. Совет директоров PTC обычно состоит из членов семьи, семейных консультантов и одного или нескольких профессиональных директоров (часто предоставляемых управляющей компанией, такой как CTM, для обеспечения соблюдения регуляторных требований и профессионального управления). На Маврикии PTC, учреждённая как GBC для выполнения функций управляющего, подпадает под надзор FSC в рамках режима лицензирования GBC, однако сама по себе не обязана иметь отдельную лицензию управляющего трастом при условии, что не оказывает услуги управляющего третьим лицам. PTC должна администрироваться лицензированной управляющей компанией (такой как CTM в качестве зарегистрированного агента и администратора), а директора PTC, выступающие в качестве профессиональных директоров, должны обладать надлежащей квалификацией. Правовая и регуляторная база для маврикийских PTC установлена Законом о компаниях 2001 года и применимыми руководствами FSC. Модель PTC даёт семье значительный контроль над управлением трастом, поскольку семья может входить в совет директоров PTC и влиять на осуществление дискреционных полномочий управляющего. Именно это является главным преимуществом данной модели по сравнению с моделью профессионального управляющего. Однако такой контроль сопряжён с ответственностью — директора PTC являются фидуциарами и обязаны исполнять свои обязанности в наилучших интересах бенефициаров траста, а не просто в соответствии с пожеланиями учредителя, а также обеспечивать соблюдение всех применимых законов.

Контроль — наиболее часто упоминаемая причина выбора модели PTC. При назначении профессионального управляющего возможности семьи направлять осуществление дискреционных полномочий управляющего ограничены — профессиональный управляющий обязан руководствоваться собственным независимым суждением и не может просто выполнять любые пожелания учредителя или семьи. Хотя для сохранения зарезервированных полномочий над управляющим может быть назначен протектор, окончательное дискреционное решение по повседневному управлению трастом остаётся за профессиональным управляющим. Семьи, стремящиеся сохранить постоянный контроль над инвестиционными решениями, политикой распределения и управлением активами, нередко находят модель профессионального управляющего неудобной. При использовании PTC семья может назначить членов семьи или доверенных консультантов директорами PTC, напрямую влияя на принятие решений управляющим. Инвестиционные решения, решения о распределении и другие вопросы управления трастом принимаются на уровне совета директоров PTC, где семья представлена напрямую. Эта модель особенно подходит семьям с крупным капиталом и активными инвестиционными портфелями, семейным операционным бизнесом, находящимся в трасте, а также сложным многопоколенческим структурам преемственности, где важно участие семьи в управлении. Вместе с тем важно учитывать, что включение членов семьи в совет директоров PTC поднимает существенные вопросы фидуциарной ответственности — директора PTC несут обязанности перед бенефициарами траста, а не перед учредителем, и решения, отдающие предпочтение пожеланиям учредителя в ущерб интересам бенефициаров, могут представлять собой нарушение фидуциарных обязанностей. CTM настоятельно рекомендует включать в совет директоров PTC как минимум одного независимого профессионального директора для обеспечения надлежащего управления и соблюдения регуляторных требований.

Модель PTC связана с более высокими первоначальными расходами на учреждение (регистрация и лицензирование PTC в качестве GBC, разработка устава, назначение директоров и создание структуры управления) и текущими административными расходами (необходимость поддерживать два юридических лица — PTC и траст — вместо одного). PTC обязана подавать ежегодную отчётность, поддерживать соблюдение требований экономического присутствия, проводить заседания совета директоров, а также готовить протоколы и решения в соответствии со своими обязательствами по корпоративному управлению. CTM предоставляет полный комплекс услуг по администрированию PTC для выполнения этих требований. Схема с профессиональным управляющим проще и дешевле в учреждении. Нет необходимости регистрировать отдельное юридическое лицо — CTM просто подписывает трастовый акт в качестве управляющего и приступает к администрированию траста. Ежегодные расходы ниже для более простых трастов. Для семьи с единственным трастом, владеющим относительно простым портфелем активов, модель профессионального управляющего почти всегда оказывается более экономически выгодным вариантом. С регуляторной точки зрения обе модели подпадают под надзор FSC Маврикия и требования ПОД/ФТ согласно FIAMLA. PTC как GBC должна соответствовать требованиям экономического присутствия, что на практике означает необходимость подтвердить, что реальная управленческая деятельность (заседания совета директоров, принятие решений) осуществляется на Маврикии. Услуга профессионального директора и юридический адрес, предоставляемые CTM, облегчают соблюдение требований экономического присутствия для PTC. Модель профессионального управляющего изначально соответствует требованиям экономического присутствия, поскольку сама CTM является лицензированным резидентом Маврикия, осуществляющим реальную управленческую деятельность на Маврикии.

Ключевое преимущество модели профессионального управляющего — институциональная непрерывность. CTM как лицензированный институт не умирает, не уходит на пенсию и не утрачивает дееспособность. Профессиональный управляющий обеспечивает непрерывность администрирования на протяжении поколений без необходимости замены управляющих или решения вопросов преемственности управляющего внутри структуры. Для трастов, рассчитанных на несколько поколений, институциональная неизменность является существенным преимуществом. Модель PTC сталкивается с собственными вызовами преемственности. Директора PTC неизбежно будут меняться со временем — по мере того как отдельные директора выходят на пенсию, умирают или оказываются в ситуации конфликта интересов, — и управление PTC должно быть построено так, чтобы обеспечивать плавность таких переходов. Устав PTC должен содержать чёткие положения о назначении, выходе и отстранении директоров, а также о назначении их преемников. Если PTC слишком тесно связана с одним поколением членов семьи или одним семейным консультантом, эффективное управление ею в последующих поколениях может оказаться затруднительным. Многие семьи применяют гибридную модель: PTC учреждается для выполнения функций управляющего, обеспечивая семейный контроль на этапе создания капитала и первичной преемственности, в то время как CTM предоставляет услуги профессионального директора и полное администрирование PTC для обеспечения соблюдения регуляторных требований и непрерывности. CTM, как правило, назначается корпоративным директором PTC и предоставляет услуги юридического адреса и секретарского сопровождения компании. Такая гибридная модель сочетает преимущества контроля, присущие PTC, с профессиональной экспертизой и инфраструктурой соблюдения регуляторных требований, которую обеспечивает CTM.

Выбирайте профессионального управляющего (CTM), если: активы траста представляют собой преимущественно финансовые инструменты (денежные средства, ценные бумаги, фонды) и не требуют активного управления со стороны семьи; учредитель готов доверить независимому управляющему право принятия решений и ценит регуляторную независимость; структура траста относительно проста, а число бенефициаров невелико; экономическая эффективность является приоритетом; либо учредитель намеренно стремится обеспечить чёткое разделение с активами траста в целях защиты активов или планирования наследования. Выбирайте PTC, если: траст владеет действующим операционным бизнесом, требующим постоянного участия семейных директоров в управлении; семья обладает значительным инвестиционным опытом и намерена самостоятельно определять инвестиционную стратегию траста; траст является крупным и сложным по структуре, а расходы на создание и администрирование PTC соразмерны стоимости активов; учредитель нуждается в высокой степени постоянного влияния на управление трастом и решения о распределении активов; либо у семьи имеется несколько взаимосвязанных трастов, администрирование которых экономически целесообразно объединить под единой структурой PTC. Выбирайте гибридную модель (PTC с CTM в качестве профессионального содиректора и администратора), если: семья стремится сохранить контроль, но при этом нуждается в профессиональной инфраструктуре соответствия требованиям; управлению PTC необходимо удовлетворять требованиям экономического присутствия на Маврикии; либо семья хочет видеть в составе совета директоров PTC профессиональную организацию в качестве гарантии от сбоев в корпоративном управлении. CTM регулярно структурирует и администрирует PTC в этом гибридном качестве и обладает глубоким опытом в разработке систем корпоративного управления PTC, обеспечивающих баланс между семейным контролем и соблюдением регуляторных требований.